Happy New Year 2009 from Costa del Sol !

my best wishes for 2009

Crack de 2008, El año que nunca quisimos vivir.. ( III PARTE)

Los más afectados

El precario bolsillo del consumidor preocupa mucho al Gobierno, la rebaja del IPC hasta el 2,4%, su nivel más bajo en 15 meses, es una buena noticia, después de que este índice alcanzase el julio el 5,3%. Sin embargo en cuestión de empleo las cosas pintaban mal y había que tomarse muy en serio los ERE que en España han envidado a miles de personas a engrosar las listas del paro. El sector de la construcción y el del automóvil, que está a punto de declararse en bancarrota, eran los más perjudicados por el descalabro económico mundial. En España empleos y fábricas también corren peligro. Desde 2000 la industria automovilística española ha destruido 17.000 puestos de trabajo.
Aunque a los más ricos y poderosos parece no haberle afectado la recesión, algunos de los grandes del ladrillo están pasando por serias dificultades. Su ambición y la bonanza del ciclo inmobiliario les convirtió en poco tiempo en empresarios tremendamente ricos que encarnaban a la perfección el sueño americano de haberse hecho ricos partiendo de la nada. Pero las tornas han cambiado. Martinsa-Fadesa, Habitat o Tremón son sólo algunos ejemplos de inmobiliarias que han ido a la quiebra, en muchos casos dejando desamparado al comprador, que se queda si casa y sin dinero.

Mercados Financieros

Los mercados también han salido perjudicados de esta crisis. En España el Ibex no alcanzó los 17.000 puntos que auguraban algunos analistas. La mayoría de productos de inversión han sufrido uno de sus peores años ante el fuerte recrudecimiento de la crisis subprime. La virulencia de las ventas hirió de lleno a los valores más capitalizados de la bolsa española, que en los dos últimos años han llegado a sufrir pérdidas superiores al 50%. Pero las pérdidas de las inmobiliarias no han sido los únicas, otras sector que ha atravesado una situación complicada en los mercados ha sido el de los medios de comunicación, que tampoco atraviesan su mejor momento fuera de ellos. Ni siquiera los valores hasta ahora seguros, como los fondos inmobiliarios de marcado carácter conservador, se han librado. Sin embargo, la apuesta de inversión en este 2008 han sido las materias primas, aunque este sector también ha pagado todas las incertidumbres que sobrevuelan un negocio que es todo futuro.

Ante esta coyuntura económica, el Fondo Monetario Internacional, la Unión Europea, el G-20 y los gobiernos nacionales han tenido que echar un cable para rescatar a bancos, automotrices y estados. España no se quedó atrás en esas ayudas, y Zapatero quiso beneficiar, sobre todo, a quienes peor lo están pasando. Desde luego esas ayudas a la banca tampoco se hicieron esperar. Pero las entidades financieras buscaron sus recursos, como subir comisiones, titulaciones o macroampliaciones, como la del Santander, que atribuyó la operación a la “mayor autoexigencia de solvencia” en el actual y difícil entorno económico.
El euro alcanzaba su máximo de 1,60 dólares en el mes de abril, mientras que en el último trimestre rozaba los 1,25. Nos bailó una buena lambada.. La depreciación del precio del dinero en EE UU ayudaba a la recuperación de la divisa europea frente a la norteamericana y en los últimos días del año se situaba en torno a los 1,40 dólares. En España el principal índice bursátil ha vivido su peor momento desde que se creó. La fuerza de las ventas ha dado de lleno en los valores más capitalizados de la bolsa española, que arrojan pérdidas entre el 88% y el 24% desde los máximos alcanzados hace dos años. El petróleo ha vivido un 2008 sumido en una montaña rusa. Ha marcado cotas por encima de los 140 dólares de máximo y en el tramo final de estos doce meses ha estado próximo a los 40 dólares el barril.

En fin... un maravilloso año para olvidar en lo económico, con cientos de sobresaltos, escándalos, quiebras, fuertes caídas, volatilidades y con el cartel de "estamos en recesión" colgado en la mayoría de países.

Ahora llega el 2009. "Después de la tormenta, llega la calma", cita el refrán. Lo que está claro es que es momento de oportunidades. Sentarse, mirar y pensar pueden ser una gran solución después de años de euforia descontrolada. Es momento de "seleccionar"...en todos los campos.

Crack de 2008, El año que nunca quisimos vivir.. ( II PARTE)

La crisis que llegó de EEUU

Al otro lado de Atlántico, el gigante norteamericano ha vivido este año un momento histórico, con la elección del primer presidente negro de su historia. En estos doce meses precio del dinero ha llegado a cotas jamás imaginadas, con el recorte aplicado por la reserva Federal, que lo ha situado en el 0,25%. Europa también rebajó sus tasas, situando los tipos en el 2,5%. El euríbor cerró noviembre en 4,35%, su nivel más bajo desde febrero, sólo cinco meses antes había batido su récord y se situó en la cota más alta de su historia, el 5,418%. Los analistas barajaron muchas cifras, pero volvieron a errar en sus previsiones.
La crisis inmobiliaria norteamericana provocó la caída de grandes entidades financieras y con ello la desaparición de miles de empleos en el sector de la banca. La crisis de las subprime arrasó primero la economía estadounidense para asolar, como un tsunami, el resto de países. España no quedó fuera de la fuerza devastadora, aunque al empezar este 2008 pocos se aventuraban a pronosticar cómo iba a afectar la recesión al ciudadano de a pie.

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Crack de 2008, El año que nunca quisimos vivir.. ( I PARTE)

Acaba el año y da pánico mirar hacia atrás para visualizar todo lo que ha sucedido.

2008 ha sido un año para olvidar en lo económico no sólo en España, si no en el resto del mundo, un `annus horribilis´ podríamos decir. Muchos han hablado de su similitud con la Gran Depresión de 1929, por el hundimiento súbito de bancos y empresas. Otros aseguran que es incluso peor. Ha habido quien ha querido sacar tajada, como Bernard Madoff, y aprovechando su buena reputación, supuestamente se ha llevado 50.000 millones de dólares de los confiados inversores. “Rescate” y “cambio” han sido las palabras más buscadas, según un estudio que publicaba recientemente Merriam-Webster, el principal diccionario de EEUU.

Sin duda este año que acaba ha estado marcado por una recesión que ha llevado a la bancarrota a empresas, entidades financieras e incluso a algunos países. Islandia, un estado que gozaba de buena reputación en el Viejo Continente, se rompió como una frágil copa de cristal. Los analistas anunciaron más caídas, que por suerte se quedaron sólo en eso, en un anuncio. El efecto en cadena ha hecho entrar en recesión, o ha dejado al borde de la misma, a países de América, Asia y Europa. España entró oficialmente en recesión en el cuarto trimestre, al contraerse el PIB un 1,5%, tras dos trimestres seguidos de crecimiento negativo. Y la tendencia continuará en 2009. Incluso el gobierno belga presentó su dimisión en pleno a cuenta del caso Fortis.

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Planes de Pensiones: Recta final 2008. ¿interesa?

Como siempre, llegados a estas fechas, millones de españoles se preguntan cómo pueden reducir la factura fiscal que pagarán en junio del Año Nuevo a punto de comenzar. Sólo hay dos inversiones que desgravan: los planes de pensiones y la vivienda habitual. En términos estrictamente fiscales, la primera es más interesante después de que la reforma de 2006 redujera la desgravación por vivienda. Pero la aportación a planes de pensiones tiene tres grandes desventajas: la iliquidez del producto (el dinero no se puede tocar hasta la jubilación), que hay que pagar impuestos al rescatarlo y, sobre todo, su desastrosa evolución con una pérdida media del 7,79% en el último año por culpa de la crisis.

Las aportaciones a planes de pensiones reducen la factura fiscal en un porcentaje equivalente al tipo de cada contribuyente en el IRPF (24%, 28%, 37% ó 43%), ya que se trata de una reducción de la base imponible. Es decir, una persona que aporte el máximo legal de 10.000 euros se desgravará entre 2.400 y 4.300 euros, en función del tipo al que tribute. Si el contribuyente tiene más de 50 años, este tope se eleva a 12.500 euros, con lo que la desgravación se situaría entre 3.000 y 5.375 euros.

Por el contrario, quitarse hipoteca permite una reducción máxima de la factura fiscal únicamente de 1.350 euros, ya que sólo desgrava el 15% de las cantidades pagadas y hay un tope de 9.0150 euros. En caso de parejas con tributación individual, pueden llegar a 9.000 euros cada uno, con lo que la desgravación se duplica hasta 2.700 euros. Ahora bien, si la vivienda fue adquirida antes del 20 de enero de 2006 se mantiene el régimen anterior a la 'reforma Zapatero': en los dos primeros años tras la compra de la vivienda, la mitad de la hipoteca desgrava al 25% y la otra mitad al 15%; en los años posteriores al segundo, los porcentajes son del 20% y el 15%, respectivamente.

En todo caso, fiscalmente siempre es más favorable el plan de pensiones, aunque sólo con miras a muy corto plazo. Sin salirnos del terreno fiscal, lo que hacen los planes de pensiones es diferir la tributación, no eliminarla; esto es, no se paga hoy pero se paga mañana. En el momento del rescate -normalmente al llegar la jubilación- hay que tributar de golpe y porrazo el importe íntegro del plan de pensiones, no sólo la plusvalía lograda. Y además se considera rendimiento del trabajo, es decir, no va al 18% de la renta del ahorro sino al tipo general del impuesto.

Feliz Navidad desde Madrid

(Madrid, centro de negocios de Azca, Paseo de la Castellana. Torre Picasso)

Faces&Places: Restaurante Amore&Fantasia, Marbella

Fundado en 1989, este elegante restaurante italiano se sitúa en el Muelle de Honor de Puerto Banús.
Con la filosofía de traer la clásica Trattoria italiana, sus fundadores crearon el que posiblemente sea el mejor italiano de la zona. El nombre, aunque muy original, está rescatado de una famosa película italiana de Gina Lollobrida, llamada "Pan, amore e fantasia".

En su carta, encontramos una gran variedad de platos típicos; Focaccias, pizzas y spaguetti.
No hay que dejar de probar el "Provolone al oregano", "Pizza Amore&Fantasia", "Fettucini Alfredo" o el "Risotto de funghi". De postre, no puede faltar en la mesa el "Tiramisú en copa" o el "Tartín de Manzana flambeado al quantró".

Una visita indispensable para una noche en la costa de Marbella.
RCe.

¿Cómo ganar dinero en un mercado bajista?

¿Aún es de los que cree que el mercado no ha tocado fondo?.
Si su respuesta es afirmativa, hay un producto que se puede ajustar a sus necesidades para ganar pese a que bajen los mercados. Es el fondo cotizado inverso.
Los fondos cotizados tradicionales (ETFs) son productos que se llevan negociando en el mercado español desde hace algo más de dos años. Fueron pensados para invertir al alza con mayor transparencia y menos comisiones. Son fondos de inversión que cotizan en bolsa, por lo que se pueden comprar y vender en tiempo real. Sin embargo, existe un tipo novedoso de ETFs especialmente indicados para momentos bajistas como el actual, los ETFs inversos. Son iguales que los tradicionales pero que operan en sentido contrario al índice al que están referenciados. Por ejemplo, si se compra un fondo cotizado inverso ligado al Euro Stoxx 50 y este índice cae el 3%, la ganancia del inversor es del 3%. Es decir, el producto ofrece una rentabilidad cuando el mercado, sector o materia prima al que está ligado cae. Y al revés, entra en pérdidas cuando sube.

El mercado de este tipo de productos bajistas están en pleno desarrollo, pero creemos que si la tendencia continúa durante el próximo año, serán muchos y sobre múltiples sectores y regiones los que habitarán en las cartera de inversión.

La mejor explicación de la Crisis Subprime

No tiene desperdicio..

Los "grandes estrategas" financieros y sus consecuencias en la Economía

1993. BANESTO: El banco presidido por Mario Conde fue intervenido en diciembre de 1993, tras descubrirse un agujero en su caja de 3.636 M de euros… Conde se llevó unos 47M de eur.

1995. BARINGS: El banco de inversión británico se declaró en quiebra tras la huida de uno de sus operadores, que dejó un agujero de 850M de libras por sus “apuestas” fallidas sobre la bolsa de Japón y el petróleo.

1995. SUMITONO: Yasuo Hamanaka, responsable de las operaciones del mercado de cobre de Sumitono Corp, hizo perder al banco 2.600M de dolares manipulando la contabilidad de la compañía entre 1986 y 1995. Un artista.

2001.ENRON: La eléctrica estadounidense ocultó durante años pérdidas millonarias, hasta su quiebra en 2001. El fraude alcanzó los 63.400M de dolares.

2002.WORLDCOM: La compañía de teleco falsificó sus cuentas.haciendo pasar pérdidas por beneficios. Cuando se descubrió, el fraude alcanzó los 30mil M de dólares.

2006. ESTAFA FILATELICA: Muy reciente, Forum Filatélico y Afinsa fueron intervenidas descubriéndose un agujero de cerca de 4.000 M de euros. Cerca de 400.000 españoles afectados.

2008. SOCIETE GENERALE: Jerome Kerviel, un operador de la entidad, esquivó todo control de seguridad y llegó a alcanzar posiciones de riesgo por valor de 50.000 M de euros. Las pérdidas alcanzaron finalmente 5.000M de euros.

2008. BERN STEARNS: Los dos gestores de hedge funds de Verán Stearns, fueron acusados de crear pérdidas superiores a 1.000 M euros con su mala gestión.

2008. B.MADOFF: Estamos sufriendo hoy su “pirámide” de inversiones. Se estima el agujero en 50.000M de dolares. El tsunami ha llegado hasta inversores de España.

..como la vida misma.. diciembre de 2008..

La piramide finanaciera más grande de la historia

Otra quiebra financiera..., probablemente la de mayor calado de la historia de EEUU.

Un pez gordo de Wall Street, llamado Bernard Madoff, que llegó a presidir el mercado NASDAQ, se repite en la portada de toda la prensa financiera por una causa: "fraude financiero".

Madoff fundó en 1960 Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, un fondo de cobertura al que la Fiscalía estadounidense acusa de haber acumulado 50.000 millones de dólares en pérdidas fraudulentas.

Las pirámides financieras siguen el llamando "esquema Ponzi" , por el que se ofrecen inversiones con una rentabilidad inusualmente alta para atraer a los participantes, y los intereses se van financiando con los fondos de los nuevos inversores que llegan.

Madoff , ahora se enfrentará a una posible pena de prisión de más de veinte años y una multa de hasta cinco millones de dólares. Fue dejado en libertad bajo fianza de un bono de $10 millones con la garantía de su piso en Manhattan.

Veremos en próximos días el impacto de está nueva quiebra sobre los mercados financieros y la afectación, directa o indirectamente a los inversores.

¿Cómo funcionan estás pirámides financieras?
http://es.wikipedia.org/wiki/Timo_piramidal

Faces&Places: "Finca Besaya", Marbella

Camuflada entre las lujosas villas de Marbella, encontramos este esplendido lugar dónde pasar una magnifica noche. Estuvimos en verano en varias ocasiones y pudimos disfrutar de un ambiente muy animado y un entorno de lujo.

La Finca es sencillamente preciosa. Cuenta con dos plantas y una terraza-jardín que, en verano, tiene uno de los mejores ambientes de Marbella. La planta baja y la terraza forman la zona de copas y la primera está dedicada al restaurante. La decoración es uno de los puntos fuertes del lugar. Tanto el restaurante como la zona de copas, con un estilo muy diferente, gustan desde el primer momento. Es una divertida mezcla entre muebles típicos de fincas de la Andalucía más auténtica y otros que responden a las últimas tendencias orientales y norteafricanas. Un acierto total. Precioso el juego de luces en todos los recintos de la Finca.

Varias jaimas y una fuente (que cuentan que alguno llenó de langostas en su fiesta privada..), decoran la terraza.
Y para los más noctámbulos, muy cerca se encuentra la conocida discoteca Olivia Valere, un palacio de estilo árabe-andalusí donde la diversión está garantizada hasta el amanecer.

RCe.

La fractura monetaria: el diferencial de desconfianza

Nunca había ocurrido lo que se ha visto estas semanas. Y la explicación hay que encontrarla, una vez más, en la crisis financiera. Más en particular, en los problemas de la banca. El euribor a 12 meses se calcula a partir de los intereses que abonan las entidades por tomar dinero prestado a un año en el mercado interbancario. (Tomando como muestra 50 de los bancos más activos, se obtiene el nivel diario del índice hipotecario). En este sentido, hay que tener en cuenta que aquellos intereses suelen moverse en torno a los tipos oficiales establecidos por el BCE, de ahí que cuando éste anticipa o ejecuta subidas del precio del dinero, el euribor suba; y al revés si adelanta o lleva a cabo recortes...

pero.. ¿qué está ocurriendo ahora?

Ahora, sin embargo, esta secuencia ha dejado de funcionar, ya que el nexo entre las decisiones del BCE y los mercados se ha roto. Un dato lo confirma: la diferencia entre el euribor y los tipos alcanzó casi 150 pbs (1,5% de diferencia). Ver Gráfica comparativa de los tipos de interés BCE y Euribor.

Semejante fractura responde a la desconfianza existente entre los bancos. No se fían unos de otros, por lo que han dejado de prestarse dinero. Y el poco que ofrecen lo hacen a un interés mayor, lo que impide que la rebaja de los tipos se traslade al euribor.

Por tanto, el descenso del euribor depende de que la confianza regrese.

RCe

vuelve el ORO! cualquier escenario, puede ser positivo

Al principio de la crisis, el oro, igual que el crudo, recibió gran parte del dinero que huyó despavorido de la renta variable. Así, este metal precioso llegó a dispararse un 60% de agosto de 2007 a marzo de 2008. Desde entonces ha sufrido fuertes volatilidades, movido principalmente por la incertidumbre de la eficacia de las decisiones políticas de los últimos meses.

Cuando se disipe la crisis, veremos si las medidas tomadas por las autoridades resultan exitosas o por el contrario fracasan. Según esto podremos ver dos escenarios:

-. Si triunfan las medidas, veremos una devaluación de la deuda y lavado de dinero, lo que quiere decir que podremos ver un nuevo repunte de la inflación, y eso beneficiará al oro.
-. ¿y si fracasan las medidas?. .. Continuará la inestabilidad financiera, que se convertirá en inestabilidad económica, que será también inestabilidad política en algunas naciones, lo que provocará de nuevo mayor desconfianza y vuelta al oro como refugio.

Vemos que en cualquiera de los dos escenarios, el oro puede tener protagonismo.

¿cómo invertir en oro?. Varias.
Directamente; a través de "lingotes", son algunas las entidades que nos pueden facilitar la tenencia de este metal.
Replicando su cotización: a través de un ETF cotizado en Bolsa (Exchange Trade Fund) que replique exactamente su valoración. Adquieres un índice, sigues su cotización y te deshaces de él cuando lo desees. Muy práctico.
Fondos de Inversión: no representan puramente la cotización del oro.

Suerte!
RCe

¡el mejor regalo estas Navidades!

No lo dudes! este va a ser el regalo estrella estas Navidades!.

Magnífico gorro de pura lana merina con orejeras.. te resguardará del frío en la cola del paro!.
Y es que el último que da la vez tiene ya el número 3 millones.. la fila es larga, el invierno va a ser frío y por lo menos tendremos las orejas bien resguardadas.
Una gran idea de un lector, que sin duda será un éxito de ventas; regalado por suegras, cuñados y otros amigos cercanos.
En Grandes Almacenes, Todo a Cien y Mercadillos. (y si su suegra se anima, seguro que se ofrece a tejerle uno).



.. y si va acompañado de su mascota, no se olvide de ella. Cuídela también!. Hay muchos modelos y colores.

Felices Fiestas!

pequeños caprichos por 1 MM€

Todavía estamos a tiempo de cambiar nuestra estrategia de inversión para el próximo 2009 si como un servidor, todavía no vemos muy clara la luz a final del túnel.. (la única luz que parece verse, es la de la locomotora que viene de frente).

En las Islas Griegas podemos encontrar esta pequeña perla en venta por 1,2MM€. Situada en un remanso de tranquilidad, rodeada de aguas cristalinas, fauna marina y corales, donde cualquier pequeño inversor podrá retirarse a la espera de que pase el temporal sin ver mermar sus inversiones en la bolsa. Tu tierra es tu tierra, y no te moverán.

Más caprichos en: www.vladi-private-islands.de

Impacto de las principales CRISIS ECONOMICAS.

Haz clic para agrandar la imagen.

Podemos ver en el eje inferior la duración en días de cada una de las crisis, distinguidas en 4 colores.
La más larga y dura, la "del 29".
La actual, podemos ver la impresionante caída en el corto plazo... habrá tocado suelo?.

El Plan de Rescate de los Grandes y la realidad del día a día...

Hace unas semanas mi consejero particular me dio una clara visión de lo que estaba ocurriendo en España con las entidades de crédito, las ayudas de los gobiernos y los planes de salvamento.

Asombrado de cómo se estaban sucediendo los hechos, le pregunte: -¿Crees qué esto realmente tiene una solución?.-..

Hay pánico. Y la gente empieza a cuestionar los depósitos en la Banca. Eso sin duda, sería la quiebra de todos los sistemas.
Pero tranquilidad.. Samuelson decía hace unos días: "Hay un problema y gordo...ergo... tendremos que solucionarlo..". El Plan de Salvamento es malo de solemnidad... Veamos.

¿qué podemos proponer?

1.-El Tesoro de cada país debería crear una Agencia Estatal para sanear los Bancos.
2.-El Tesoro presta a esa Agencia los famosos 700mil millones de euros..
3.-Con cada Banco que "revienta"..seguiríamos este proceso:
- Reducción de Capital social.. y si es necesario, a 0. (pagan los accionistas).
- La Agencia estatal Capitaliza ese banco.. es decir, se NACIONALIZA.
- La Agencia estatal le compra los activos dañados.
- Le asigna una línea de liquidez a 4 años (inyección de liquidez).
- Acto seguido se reprivatiza ese Banco una vez saneado, mediante una subasta (así, recuperarían los fondos aportados de la Agencia Estatal en la ampliación de capital y la compra de activos).
- Por último, se "nomina" al Consejo Directivo -(su expresión aquí fue algo más dura.. )-.

Los bancos ganadores de este drama, reponen a futuro (el futuro es el PRINCIPAL activo, eso es lo que desgraciadamente olvida la gente...) la financiación prestada por el Tesoro a la Agencia Estatal, vía aportaciones.

En España hay dos peligros adicionales MUY GRAVES:
1- La Banca ha prestado a promotores 165 mil millones de euros (con un gran riesgo inminente a corto plazo).
2-La Banca está endeudada con el exterior a corto, en todo el déficit comercial de la Economía española.. (el 10% del PIB).

Si esos activos fueran exigibles inmediatamente, no habría forma de devolverlos.

Lo que hay que hacer en España es:

.-Hay un millón de pisos sin vender porque los precios están inflados.. hay un tapón. Si no se hace nada, eso generará morosidad y graves pérdidas.. a todos.
.-El ICO (Instituto de Crédito Oficial, para las PYMES principalmente), debe prestar a la Banca 40mil millones de euros para recomprar pisos que están financiando ahora y no se venden. ¿la forma?: compra al 70% de su valor.. el promotor pierde su margen ( mejor que perder sus pisos).. la banca vende al 70%, recupera sus créditos, ajusta así precios de inmuebles en el mercado y se genera de nuevo una demanda a precios "reducidos".. es decir, "deshacer el ovillo".
.-Otra línea para Pymes de 20mil millones euros... y relanzaría la actividad.
.-Por último, congelar transitoriamente todas las normas contables de valoración de activos en la banca; "mark to market".

Como vemos, las declaraciones de que el Estado pueda garantizar "todos los depósitos" de las entidades, simplemente es mentira; ningún Estado podría hacerlo hoy día.

Gracias McGregory.

saludos,

RCe.

los 12 meses de despiste y la "curva invertida"..

Parece ser que desde Diciembre de 2007 la potencia número uno, EEUU, estaba entrando ya en recesión.. y hoy por fin, salió a la luz. Uno más! Ha saltado la alarma en los indicadores estadísticos; el gobierno saliente escondía los papeles bajo el colchón y ahora que toca el cambio, les cede una "pequeña recesión" a sus herederos. Así que ayer, nos dieron la cena en el viejo continente con números rojos (muy rojos!) en las bolsas estadounidenses; más de un 7% de caída, probablemente la segunda más dura del año.

Y es que la profecía estaba escrita. Dos investigadores formulaban que "antes de cada una de las seis últimas recesiones en EEUU, los intereses a corto plazo se han situado por encima de los intereses a largo plazo, reinvirtiendo la tendencia habitual y produciendo lo que los economistas conocen como la curva invertida".

y entonces... ¿Llegarán los tipos de interés en EEUU al 0%??.. entonces nos tocará hablar de Japón y "La Trampa de la liquidez".

saludos,

RCe

something for relax.. Marbella, atardecer

nadando en la abundancia ..o quizás en la "ambulancia"?

vaya, vaya.. que panorama más acogedor para los que como yo, estamos nadando en la "ambulancia", en dirección al hospital para que nos vayan curando del susto, infarto y taquicardias que estamos viviendo estos días.. difíciles.

Parece mentira que ha pasado más de un año (quizás algunos no lo sientan en la piel tan lejano) desde que la Torre de Papel empezó a tambalear y finalmente, caer...

Cuando en Julio de 2007 algo empezó a moverse en los mercados bursátiles, jamás llegamos a pensar (quizás algunos sí) que podríamos llegar al punto donde estamos hoy; aquellos que lo vieron, venían avisando años atrás : -¡Cuidado!-

Y es que el tiempo pone a cada cosa en su sitio, y a la economía, ¿por qué no?.
Más de cinco años de bondad, alegría, el "todo vale", el "te presto lo que necesites", el "sin problema le avalamos", el "le damos VISAs, Mastercá y la Americanaexpress, !... Pero parece ser que el señor X realmente no tenía con que devolver esos suculentos préstamos y ¿nadie lo sabía??.

Con tipos de interés regalados para animar inversores, nos hemos ido adentrando poco a poco en un callejón con complicada salida; o por lo menos, dolorosa. Parece que la salida es estrecha y algunos tendrán que ir quedando fuera. La banca está siendo la primera.
Cuando todo esto empezó en EEUU, el punto de mira se puso sobre las entidades financieras... en qué estaban invirtiendo los tan prestigiosos Investments Banks??.. Habían encontrado el "maná" en las maravillosas titularizaciones. Y que mejor que titularizar "hipotecas"!.. subprime, por favor..
Por qué se caracterizan estas hipotecas??.El prestatario tiene unas condiciones fuera de lo que una entidad bancaria “normal” aceparía , bien porque no tiene un trabajo estable, bien porque empieza, bien porque sus ingresos no son recurrentes o porque no se pueden demostrar mediante nominas, recibos, etc…y con éstas características éstos prestatarios no tienen acceso a avales bancarios.
¿Cómo se conceden éstas hipotecas?, generalmente aplicando una tasa de interés superior a la del mercado,negocio bastante rentable en escenarios de tipos de interés bajos, sobre todo porque el cliente tiene siempre la intención de no perder su casa y pagar, al igual que los clientes habituales de las hipotecas “normales”.

Las hipotecas subprime son en principio muy beneficiosas para ambas partes, el sistema crediticio y el particular, porque pueden acceder a tener una vivienda más personas, y a su vez generar mas riqueza…. El problema viene cuando los tipos no acompañan, suben y vuelven a subir y la morosidad aparece como punta de un iceberg, porque además recordemos que no existen avales….por esto Bernanke ( insisto que también por otros motivos) estaba tan preocupado y reitera su preocupación por la morosidad.

Y lo bueno viene como he dicho, cuando la banca decide titularizar toda esta basura en paquetes para inversores institucionales, bancos y otros...: P-Á-N-I-C-O. ((te vendo algo, que no vale nada)).

Y la porquería empezó a salir de debajo de las alfombras.. tanto había que la Sra. de la limpieza decidió presentar su baja por estress.. y Lehman quebró.
De la noche a la mañana una noticia decía , "Lehman Brothers se declara en bancarrota". Una entidad con tan reconocido nombre en el mundo de las finanzas, pasó a valer 0 de la noche a la mañana.. y nadie quiso saber nada; ¿por qué apoyar a alguien que ha hecho tan mal los deberes??.. Lloraron mucho sus CEOs, pero no hubo rescate.

Fue el comienzo de las inyecciones de liquidez por parte de todos; y como margaritas, decidieron jugar la partida.."esta la salvamos, esta no, ..esta sí, esta..".

Y la tormenta descargó. Las Bolsas se estremecieron en esas semanas y Septiembre y Octubre fueron los más duros meses vividos en muchos años...

Hoy, Diciembre de 2008, las cosas siguen muy complicadas. Los mercados financieros acumulan caídas de cerca de -40% de media! .. y pueden ir a más.. ¿?.
Es probable que en próximos meses estemos viendo el final de la crisis financiera, pero ahora toca la crisis económica, que será muy difícil; expedientes de regularización, despidos, ajustes macro, cierres de negocios, bancos y cajas mirados por un tuerto...

... y la vivienda?? que pasará aquí??. aquello que a tantos dio de comer y por la que tantos apostaron (y que hoy muchos no pueden pagar).. seguirá ahí, o finalmente se ajustará?.

todo se verá.
Dejemos que las cosas sigan su curso.
El tiempo lo puede todo. El tiempo lo pone todo en su lugar.

saludos.

RCe